Цены на медь в США достигли исторического максимума

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Валютная пара USDKZT на биржевых торгах вторника колебалась в узком боковом коридоре, что может являться результатом выжидательной позиции игроков рынка в отсутствие драйверов для покупок/продаж, а также перед оглашением решения по базовой ставке. По итогам торгов вторника курс по паре USDKZT вырос до 519,58 тенге за доллар (+0,08 тенге). При этом активность участников локального валютного рынка продолжила снижаться – объём торгов долларами составил 179,7 млн долларов (-50,0 млн).

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о розничных ценах на отдельные товары и услуги.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка снизились на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA скорректировалась с 15,52% до 15,51%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 11,02% до 9,87%. Общий объём торгов составил 448,5 млрд тенге (+66,2 млрд тенге). Спрос на депозитном аукционе Нацбанка резко вырос – до 2,1 трлн тенге (+880 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% при ставке 16,5% годовых. На фоне увеличения объема изымаемой ликвидности открытая позиция по операциям НБРК увеличилась до 8,0 трлн тенге.

Фондовый рынок

Индекс KASE во вторник вырос до 6 126,2 пункта (+0,2%) на фоне оживления торговой активности (объём торгов 1,0 млрд тенге). Поддержку индексу оказал рост котировок акций БЦК (+1,9%) и КМГ (+0,8%), тогда как давление оказало снижение акций Kaspi (-1,3%). Несмотря на разнонаправленную динамику, преобладание роста в банковском и нефтегазовом секторах обеспечило позитивное закрытие индекса. Среди корпоративных новостей отметим, что KEGOC вошел в Green Corridor Alliance, получив долю в 33,3% в этой компании. Основной целью сделки является экспорт «зелёной» энергии в Европу.

Нефть

По итогам торгов во вторник цены на нефть выросли до 70,2 доллара за баррель (+0,8%) на фоне прогноза о снижении добычи нефти в США и возобновлении атак хуситов на суда в Красном море. По последнему прогнозу Управления энергетической информации США (EIA), в 2025 году добыча нефти в стране составит 13,37 млн баррелей в сутки, что ниже ранее ожидавшихся 13,42 млн б/с, поскольку снижение цен заставляет производителей сокращать активность уже в текущем году. Атаки в Красном море вынуждают суда, перевозящие нефть, сжиженный природный газ и другие энергоресурсы, обходить регион, что увеличивает протяжённость маршрутов и, как следствие, затраты на транспортировку энергии.

Рисковые активы

Фондовые индексы США продемонстрировали смешанную динамику (в диапазоне от -0,4% до +0,03%) после того, как президент Дональд Трамп подтвердил намерение ввести с 1 августа так называемые взаимные тарифные ставки в отношении ряда торговых партнёров. Заявление прозвучало на следующий день после направления официальных уведомлений иностранным правительствам с предупреждением о предстоящих пошлинах. На заседании кабинета министров Дональд Трамп обсудил возможность введения тарифов до 200% на фармацевтическую продукцию и сообщил, что в ближайшие два дня может направить письмо в адрес ЕС с угрозой жёстких мер, если не будет достигнуто торговое соглашение с США. В понедельник были разосланы аналогичные письма 14 странам, преимущественно азиатским, где изложены планы по повышению тарифов с 1 августа. Президент США также выразил недовольство политикой ЕС в отношении американских технологических компаний. Переговоры с администрацией Дональда Трампа проверяют на прочность единство ЕС, который постепенно движется к заключению торговой сделки. Между тем цены на медь в США достигли нового исторического максимума в 5,90 доллара за фунт – после заявления Дональда Трампа о введении 50% тарифа на импорт этого металла.

Диаграмма 2. Внутридневное изменение цен на медь в США:

Источник: Comex

Защитные активы

Безрисковые инструменты показали смешанную динамику на фоне разворачивающейся торговой войны Белого дома и рисков усиления инфляционного давления в США. Так, золото подешевело до 3 310 долларов за унцию (-1,0%), доходности 10-летних гособлигаций США выросли с 4,38% до 4,40%, но индекс доллара окреп до 97,5 пункта (+0,04%). Это в большей степени отражает усиление ожиданий проведения более жёсткой денежно-кредитной политики Федрезервом.