Торговые споры Белого дома набирают обороты
Администрация президента США угрожает ЕС и Мексике тарифом в 30% с 1 августа
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Нацвалюта в пятницу возобновила падение на фоне сохраняющегося повышенного спроса на инвалюту внутри страны, несмотря на сохранение высокой базовой ставки. Так, по итогам валютных торгов 11 июля 2025 года курс USDKZT вырос до отметки 521,31 тенге за доллар (+2,84 тенге). В то же время объём торгов составил 287,6 млн долларов (+17,8 млн). Отметим, что спрос на инвалюту внутри страны стимулируется в том числе реализацией крупных инфраструктурных проектов, требующих приобретения импортного оборудования, техники и лицензий.
Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о внутренней торговле.
Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка показали небольшое разнонаправленное движение на фоне решения о сохранении базовой ставки НБРК. Так, ставка TONIA снизилась с 15,55% до 15,51%, в то время как доходность SWAP-1D выросла с 10,01% до 10,10%. Общий объём торгов увеличился до 448,2 млрд тенге (+58,5 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе Нацбанка снизился до 1,1 трлн тенге (-593 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК составила 7,9 трлн тенге.
Фондовый рынок
В пятницу торги на KASE завершились с незначительным снижением индекса — на 0,1%, до 6 210,2 пункта, на фоне бегства инвесторов от риска на мировых фондовых рынках. Существенное давление на индекс оказали бумаги Казахтелекома (-0,9%) и КМГ (-0,8%). Остальные акции продемонстрировали смешанную динамику в диапазоне от -0,3% до +0,5%. Таким образом, рынок показал разнонаправленное движение, что может свидетельствовать о фазе консолидации и поиске направления в ожидании новых макроэкономических и корпоративных сигналов.
Нефть
В пятницу котировки нефти выросли до 70,4 доллара (+2,5%) на фоне заявлений о возможном введении дополнительных санкций против России. Накануне Дональд Трамп заявил, что в понедельник сделает «важное заявление» по поводу РФ, не раскрывая подробностей. По данным источников, Дональд Трамп выражает всё большую неудовлетворённость позицией президента Владимира Путина в связи с отсутствием прогресса в завершении войны в Украине и усиливающимися ударами по украинским городам. На фоне обострения конфликта Еврокомиссия готовит предложение о введении плавающего потолка цен на российскую нефть в рамках нового пакета санкций. В ответ представители России заявили, что страна уже имеет «хороший опыт» адаптации к подобным ограничениям и их минимизации.
Однако рост котировок был сдержан заявлениями Международного энергетического агентства (МЭА) о том, что реальный уровень напряжённости на рынке нефти может быть выше, чем кажется. МЭА повысило прогноз по глобальному предложению нефти в 2025 году до 2,1 млн б/с – на 300 тыс. баррелей выше предыдущей оценки. При этом, по оценке агентства, мировой спрос вырастет лишь на 700 тыс. баррелей в сутки, что указывает на существенный профицит.
Рисковые активы
Фондовые индексы завершили торги в пятницу снижением на 0,2-0,6% после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении 35% тарифа на канадские товары и пригрозил более широким повышением пошлин. В четверг вечером Дональд Трамп сообщил, что США повысят ставку пошлины на канадский импорт с текущих 25% до 35%. При этом, как уточнили в Белом доме, на товары, соответствующие требованиям Соглашения США–Мексика–Канада (USMCA), временно сохранится льготный режим. Отдельно Дональд Трамп сообщил, что намерен повысить тарифные ставки для Евросоюза с 20% до 30%. Кроме того, он планирует ввести универсальные пошлины в размере 15–20% для большинства торговых партнёров, которые ещё не получили официального уведомления.
На текущей неделе в центре внимания инвесторов – макроэкономическая статистика из США по розничным продажам, промышленному производству, рынку занятости, инфляции, торговому балансу и «Бежевой книге» ФРС, данные по инфляции и торговому обороту в ЕС, по ВВП, промышленному производству и безработице в Китае, сезон корпоративной отчётности и другие значимые события.
Защитные активы
Рост фьючерсов на золото до 3 364 долларов за тройскую унцию (+1,2%) отражает усиление спроса на традиционные защитные активы на фоне геополитической неопределённости и ожиданий обострения торговых споров. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,35% до 4,42%, что может свидетельствовать об изменении инфляционных ожиданий и ожиданий сохранения высоких ставок в системе на длительное время. Умеренное укрепление индекса доллара на 0,2%, до 97,9 пункта, указывает на сохранение интереса к доллару как к инструменту «убежища» в условиях нарастающих глобальных рисков.
валютный рынокАФКАссоциация финансистов Казахстанастоимость золотаденежный рынокстоимость нефтифондовый рынок