Торговые переговоры между США и КНР завершились без продления паузы по тарифам

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам валютных торгов во вторник пара USDKZT закрылась на уровне 542,27 тенге (+0,35 тенге). Торговая активность умеренно возросла – объем торгов достиг 257,2 млн долларов (+26,4 млн). Рост спроса на инвалюту мог быть обусловлен необходимостью формирования валютной массы для осуществления расчётов перед завершением месяца, повышенной активностью отдельных участников валютного рынка, а также продолжающимся сезоном отпусков.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Денежный рынок

Доходности денежных инструментов продолжают снижаться на фоне высокого профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA снизилась с 15,64% до 15,59%, а доходность SWAP-1D упала с 11,53% до 11,38%. Общий объём торгов резко сократился – до 96,8 млрд тенге (-295,4 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка вырос до 1,6 трлн тенге (+743,9 млрд тенге) и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК составила 7,6 трлн тенге.

Фондовый рынок

Индекс KASE во вторник незначительно снизился – до 6 466,4 пункта (-0,04%) на фоне распродаж на глобальных фондовых рынках. Основное давление на рынок оказали акции КМГ (-1,2%) и Народного Банка (-0,8%). При этом дальнейшее падение индекса сдерживалось за счёт роста бумаг Air Astana (+1,4%) и Kaspi (+1,0%). Динамика казахстанских «голубых фишек» может свидетельствовать о выборочной переоценке инвесторами отдельных секторов на фоне сохраняющейся волатильности на глобальных рынках и ожиданий новых сигналов по процентным ставкам и сырьевым ценам.

Нефть

Цены на нефть во вторник выросли до 71,7 доллара за баррель (+3,4%) после заявления президента США Дональда Трампа о намерении ввести санкции против покупателей российской нефти, если Москва не прекратит боевые действия в Украине в течение 10 дней. Подобная угроза может привести к существенному снижению предложения на мировом нефтяном рынке.

Крупнейшими импортерами российской нефти остаются Китай и Индия. В случае введения США вторичных санкций или тарифов против этих стран за продолжение поставок, давление на рынок может усилиться. При этом поставки в большинство других государств и так остаются минимальными из-за санкций, введенных из-за военных действий РФ в Украине. Хотя Китай дал понять, что не намерен менять структуру закупок, Индия, напротив, демонстрирует готовность соблюдать западные ограничения, что может поставить под угрозу до 2,3 млн б/c российского экспорта нефти.

Рисковые активы

Американские фондовые индексы во вторник снизились на 0,3–0,5% на фоне отсутствия прогресса в торговых переговорах между США и КНР. В Стокгольме прошел раунд консультаций по вопросу продления тарифного перемирия, срок действия которого истекает 12 августа. Но стороны не смогли прийти к решению продлить паузу по тарифам еще на 90 дней. Как сообщают СМИ, окончательное решение остается за президентом Трампом. По словам главы Минфина Скотта Бессента, остаются нерешенные технические вопросы – в основном со стороны Китая. В случае непродления паузы, тарифы США на китайские товары могут превысить 80% против текущих 50–55%, что существенно выше ставок, применяемых к другим странам. Китай, в свою очередь, предложил отменить 20% пошлины, связанные с фентанилом, однако США выразили обеспокоенность отсутствием прогресса Пекина в борьбе с поставками прекурсоров.

Тем временем товарооборот США с другими странами в июне сократился в обоих направлениях, однако дефицит уменьшился благодаря более резкому снижению импорта по сравнению с экспортом. По предварительным данным Министерства торговли, торговый дефицит по товарам составил 86 млрд долларов, что на 11% меньше по сравнению с маем (96,4 млрд долларов).

Защитные активы

На рынке фиксируется отток капитала из рисковых активов в безрисковые инструменты на фоне сохраняющейся неопределённости в мировой торговле и усиления геополитической напряжённости. Цены на золото выросли до 3 384 долларов за унцию (+0,5%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,42% до 4,33%, а индекс доллара укрепился на 0,3% – до 98,9 пункта.